黃光裕將絕對控制國美 持股量達55.34%

來源:北京商報作者:劉宇 編輯:晨軒2015-07-28

[提要] 深陷囹圄的黃光裕再次對國美資產進行騰挪。國美電器昨日(7月27日)發布公告稱,將控股股東全資持有的藝偉發展有限公司零售網絡和供應鏈資產全部注入上市公司,交易總對價為112.68億港元,收購價相當于去年31.7倍市盈率。如果黃光裕全數行使認股權,最終持股量由32.43%升至55.34%,實現絕對控制。由于估值較高,國美昨日(7月27日)收盤價格為每股1.27港元,跌幅13.01%。

  深陷囹圄的黃光裕再次對國美資產進行騰挪。國美電器昨日(7月27日)發布公告稱,將控股股東全資持有的藝偉發展有限公司零售網絡和供應鏈資產全部注入上市公司,交易總對價為112.68億港元,收購價相當于去年31.7倍市盈率。如果黃光裕全數行使認股權,最終持股量由32.43%升至55.34%,實現絕對控制。由于估值較高,國美昨日(7月27日)收盤價格為每股1.27港元,跌幅13.01%。

  公告顯示,此次交易總對價由現金、新股和認股權證組成,其中包括現金22億港元、以每股1.39港元價格配發和發行62億新股份,以及配發和發行25億認股權證,行權價為每股2.15港元。根據國美方面披露的信息,去年國美非上市業務純利為2.85億元(約3.56億港元)。有投資者反映,對比上市與非上市部分的業績表現,非上市部分門店以1/2的體量只產生了相當于1/3的收入。

  國美電器有限公司首席財務官方巍表示,合并可以帶來商品規模效益和商品經營能力提升,降低物流和售后成本,優化財務結構,同時加快電子商務布局,使國美在二三線市場和電子商務領域實現全零售策略。消費者能夠買到更物美價廉的商品,在物流和售后服務上享受更精細的體驗。交易完成后,國美全國網絡覆蓋將由269個城市拓展至436個。上市公司將由以一線市場為主的資產網絡結構,升級為一二三線市場格局,實現市場全面覆蓋和供應鏈的完整。目前,國美在一線城市市場份額約為17%-18%,二三線市場份額僅有3%左右。

    來自北商研究院的分析顯示,該交易可被視為國美大股東黃光;貧w的信號。通過非上市公司資產注入,黃光?毓蓹嗵嵘55.34%,實現絕對控制。資本市場對此次重組的不感冒可理解為,家電賣場近年在京東等電商沖擊下下滑嚴重,盡管國美、蘇寧等傳統家電賣場進行線上線下融合轉型,但電商對傳統渠道的沖擊已經發生,從這一層面來看,龐大的門店資產在一定程度上有所貶值。

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關鍵詞:國美 黃光裕 控股權

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